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我买不起零食！连xxx都不能自由在各大互联网平台上，消费者对食品价格的抱怨随处可见
其实消费者的吐槽是整个产业链传递的结果据节点财经不完全统计，今年约有40个主流食品品牌宣布涨价，包括饮料，调味品，乳制品等品类参与企业有旺旺食品，洽洽食品等
其中，洽洽食品是瓜子行业的龙头，被誉为瓜子之王，2021年市场份额50%，其变化影响更广2020年，洽洽食品也提出了双百的目标如果能成功实现，公司将会为其他公司感到更加自豪
可是，神不喜美，洽洽食品不得不突破葵花籽行业的天花板，收复电商渠道的失地虽然公司的目标很明确，最后的果实也足够诱人，但前路其实并不轻松
半年报升温，涨价挡不住热情。
1995年，一位36岁的安徽省商务厅工业科长收到了头破血流的评价原因是他辞了铁饭碗下海卖冰棍
卖冰棍的科长成功了，但让他走上人生巅峰的却是瓜子辞职下海的陈献宝，在冷饮业务收入突破千万元后，开始寻找新的机会他发现当时瓜子行业有三大痛点:吃多了容易上火，吃完手脏，不够好吃于是他对传统工艺进行了创新改革，引入了改煎为煮的概念，一举解决了这三个问题他创办的洽洽食品也成为行业老大
可是故事还没有结束，洽洽食品的业绩已经进入弱增长状态，这是公司自2021年以来对其主要产品进行两次提价的背景。
第一次是2021年10月，洽洽食品发布公告称，调整公司葵花籽系列产品，南瓜籽，小而香的西瓜籽产品出厂价格，提价幅度为8%—18%当天开始执行价格第二次是今年8月
从涨价后公司的业绩走势来看，受涨价影响的不仅仅是消费者的钱包。
在首次宣布提价后的第三季度业绩中，公司收入增速由2020年第三季度的10.11%增长至10.71%，增幅较小，而利润增速由2020年同期的49.96%下降至2.33%。
按照倒推的逻辑，提价会提振业绩，利润也应该有所提升但事实是利润规模略有增加，增速大幅下降
纵观公司这段时间发布的几份财报，罪魁祸首很可能是上游原材料价格波动的影响比如洽洽食品在今年半年报中提到了商品和原料而其他食品公司宣布涨价，是因为原材料涨价
终端通过提价来消化上涨的成本，并不是什么新的操作从去年开始，新能源行业的车企因为上游芯片短缺，纷纷提高产品价格
但这对于所有宣布涨价的企业来说都是双面的，有机遇也有风险消费者还会继续买吗这将直接影响公司的业绩对比分析这两次涨价的时间点，发现洽洽食品受到了负面影响
如果从另一个角度来看，这种趋势更加明显我们再来看看公司宣布涨价后的环比增长，可以揭示长期接受涨价策略的情况
有两组数据值得玩味。
首先，去年第三季度的增长高于去年第二季度，再次证明了涨价对业绩的拉动作用其次，今年一季度，无论是同比还是环比增长都陷入低谷
这说明市场的熊市周期大概是三个季度，而今年二季度仍然是负的，但是情况比一季度要好因此，今年第三季度将是涨价后公司业绩发展的下一个关键点
奋斗20年，瓜子王老了。
中国的瓜子产业历史悠久，洽洽食品所在的安徽是重要的产业重镇公司2001年才成立，但是崛起很快与此同时，就连那些资历较老的企业也被它甩在了后面
瓜子行业企业众多，但总体比较分散只有洽洽瓜子是全国性品牌，其他品牌如金鸽，华味亨，达濠达，多味都是区域性品牌从市场份额来看，洽洽瓜子是袋装瓜子的龙头
根据剧本，洽洽食品解决了每个行业领导者都要面对的问题，那就是突破行业天花板。
数据显示，2018年瓜子行业规模约300亿元其中，散装瓜子与包装瓜子的比例约为2比1，洽洽食品是袋装瓜子行业的龙头
事实上，即使公司不主动突破，形势也在迫使公司做出改变洽洽食品营收在2016年达到25亿元后开始增长乏力
此时，开发新业务就顺理成章了2017年创始人陈贤宝回归后，选择了竞争激烈的坚果赛道当时坚果行业有三只松鼠，年收入超过50亿元，而当时的公司年收入不到40亿元
理论上，洽洽食品凭借供应链和自建工厂的优势，在坚果行业大有可为最后的结果和理论上的差不多坚果业务已成为公司第二大业务，去年营收占比22.8%，营收规模13.6亿元
但是，有一些细节值得观察。
其实坚果生意的亮点并没有持续多久2018 —2021年，坚果业务增速仅在2021年有所上升，从2020年的15.14%反弹至43.82%，其余时间都在下降今年上半年，坚果业务贡献了近20%的营收，规模超过5亿元
既然营收贡献小，那利润贡献呢利润够的话，可以拿点面子回来但现实有点残酷2021年，公司坚果业务毛利率为29.26%，同期三只松鼠坚果业务毛利率为29.14%两者相差不大，说明坚果业务利润表现横向比较还不错
可是，如果你关起门来看，坚果业务的表现是另一回事其毛利率比向日葵业务低5%左右
换句话说，在洽洽食品体系中，坚果业务在营收和毛利上未能复制葵花业务的成功。
洽洽食品从2001年成立至今，折腾了薯片，果冻，坚果等很多新业务今天，我们只能依靠向日葵的生意
实现一百个目标的目标能实现吗。
2020年，陈献宝给公司定了一个双百目标，可以分解成两个指标。
一是到2023年，整体含税销售收入100亿元，其中瓜子60亿元，坚果30亿元，休闲食品10亿元，五年内居国内坚果行业第一，巩固瓜子业务领先地位。
2021年，瓜子，坚果等三大板块收入分别为39.4亿元，13.66亿元，6.7亿元在此基础上，三者要分别增长1.5倍，2.2倍，1.5倍，使公司按计划实现营收超百亿的目标可见，洽洽食品各个板块都背负着艰难的kpi
二是纳入百万终端，扩大销售覆盖面。
财经注意到，洽洽食品在渠道上也做了相应的调整，在市场上关注度较低。
经销商是洽洽食品销售网络的中坚力量，占公司收入的80%以上截至2021年底，该公司拥有超过1000家经销商在分销模式的前提下，公司最近几年来开辟了新的方向，即tob业务，包括团购业务和餐饮渠道其实不难理解这个方向公司的实力b端市场的潜力已经被其他食品企业所证明
另一个变化是，梳理node的财务后发现，该公司的销售团队在经历了8年的收缩后，于2021年扩大了规模2012年公司销售团队高达1688人，2020年减少到447人，2021年增加到688人目前团队规模仅次于制作组
在这里，我想提一下洽洽食品的生产方式与三只松鼠代工生产不同，公司自建工厂，目前拥有3000 生产员工扩大销售团队规模，表明公司有意以经销商为杠杆撬动业绩引擎
节点财经注意到，洽洽食品的经销商渠道属于行业第一梯队重百这件事，要从短板说起公司在渠道上的短板是电商渠道
2019年电商渠道收入达到10.01%，为最近四年最高2019年后，电商渠道收入占比逐渐下降，2020年和2021年徘徊在9%左右要知道，这是三只松鼠一个年收入近百亿的渠道，而公司电商渠道的表现不仅是重百的隐患，更是长期发展的软肋
更重要的是，公司目前的战略中没有优化电商渠道的迹象因此，节点金融认为，它将是公司渠道的另一个变量
善于品牌营销，品牌势能高，是洽洽食品快速发展的两大杀手锏洽洽瓜子之后的天天坚果就重用了这个逻辑公司于2017年推出每日坚果，次年销售额将达到近5亿元由此可见，虽然公司已经成立了20多年，但机构的工作
更重要的是，公司在渠道和产品上的努力，表明公司已经为双百目标的冲击做好了全方位的准备洽洽的食物能否成功，还有待观察
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